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公司2019年三季报点评:业绩符合预期,医卫信息化业务持续增长

事务:2019年10月21日晚间,公司发布了2019年三季报。公司2019年Q3实现营业收入3.29亿元,同比增加20.35%;实现归属于上市公司股东的净利润5,992.98万元,…

事务:2019年10月21日晚间,公司发布了2019年三季报。公司2019年Q3实现营业收入3.29亿元,同比增加20.35%;实现归属于上市公司股东的净利润5,992.98万元,同比上升18.29%;2019年前三季度总计实现收入9.43亿元,同比增加17.83%,实现归母净利润1.85亿元,同比增加65.49%。
  受益于医卫信息化营业延续增加,公司营收稳步增加、毛利率同期晋升1.14个百分点:得益于医卫信息化营业的快速成长,2019年前三季度公司总计实现收入9.43亿元,同比增加17.83%,营收增速节节爬升;此中Q3实现营业收入3.29亿元,同比增加20.35%。同时,公司的毛利率程度也在2019年稳步爬升,前三季度毛利率程度到达52.12%,同期晋升1.14个百分点,较2019H1晋升0.46个百分点。
  整体时代费用率同期降落2.24个百分点,归母净利润连结高位增加:2019年前三季度,发卖费用率为10.41%,同期为10.46%,根基连结不变;办理费用率(不包罗研发费用)为14.02%,同期降落0.16个百分点;研发费用率为9.16%,客岁同期10.97%,有小幅降落;财政费用率为0.38%,较客岁同期降落0.22%。净利润方面,公司2019年前三季度实现归母净利润1.85亿元,同比上升65.49%;实现扣非后归母净利润1.35亿元,同期增加37.26%。公司净利率到达20.14%,同期晋升5.7%,盈利能力显著加强。
  公司9月发布19年股权鼓励打算,事迹查核今朝彰显公司决定信念。9月23日,公司发布2019年限制性股票鼓励打算,鼓励对象包罗公司及其部属分、子公司的董事,高级办理人员、焦点办理人员、中层办理人员及焦点研发(营业)人员合计324人,以2018年末公司总人数计较,笼盖率达10%以上,有望深度绑定员工好处。此次鼓励打算消除限售查核年度为19-21年,事迹查核以2018年为基期,19-21年实现扣非后净利润增加不低于30%/60%/90%,即不低于2.6/3.2/3.8亿元,若剔除期权鼓励摊销费用,则现实19年/20年/21年扣非后净利润要求增加约为33%/73%/94%,高速增加的事迹查核也进一步表现了公司对将来营业成长的决心和决定信念。
  投资建议:公司自成立以来一向专注于医疗信息化范畴,传管辖域方面,产物根基涵盖医疗机构、公卫等范畴的所有营业系统;立异范畴也在本年多次实现冲破,“健康中山”、“聪明珠海”等区域性立异项目稳步进行,10月佛山市南海区人平易近病院5G互联网项目正式启动。跟着电子病历、互联网医疗、健康城市等多范畴的慢慢打开,公司事迹有望延续连结高增加态势。我们展望公司2019-2021年别离实现收入16.90、22.66、27.17亿元,实现净利润2.82、4.10和5.01亿元,对应PE别离为46倍、32倍和26倍,保持强烈保举评级。
  风险提醒:营业成长不及预期的风险;行业政策与市场招标落地速度不及预期的风险;商誉存在减值风险。

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作者: admin

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